Непрерывная ежедневная борьба между быками и медведями, пытающимися вырвать власть далеко друг от друга является причиной подъема или падения котировок на рынках. Независимо от способа анализа рынка (фундаментальный или технический анализ) и стратегии, используемой трейдером, его основная задача состоит в том, чтобы понять кто взял верх в каждый конкретный момент времени и кто сильнее будет на рынке в ближайшем будущем: быки или медведи.

Сила эмоций.

Одним из вариантов видения рынка является представление его в виде неорганизованной толпы торговцев, котороых объединяет одна единственная общая цель - правильно предугадать настроение рынка (бычье или медвежье) и таким образом получить прибыль от правильного торгового решения.

Однако, важно понять, что толпа состоит из множества людей, каждый из которых склонен к конкуренции и противоречивым эмоциям. Оптимизм и пессимизм, надежда и страх - всем этим эмоциям может быть подвержен один и тот же инвестор в разное время или разные инвесторы и группы в один и тот же момент времени.

В любом торговом решении первичная цель состоит в том, чтобы понять это давление эмоций, таким образом оценивая психологию толпы на рынке.

История, известная всем и повторяющаяся из года в год, из десятилетия в десятилетие, из столетия в столетие: 

На бычьем рынке, демонстрирующем стабильноый рост стоимости активов, причем совершенно неважно каких - акции ли это, недвижимость или сырье - все большее и большее число инвесторов начинают полагать, что перелом тренда невозможен и стоимость активов так и будет увеличиваться.

Такой оптимистический взгляд распостраняется все шире и шире, привлекая в ряды инвесторов (покупателей активов) все большее число людей. Растущий рынок заставляет инвесторов вкладывать в него все больше и больше средств, на волне оптимизма и надежд в ход идут и заемные средства во все больших и больших объемах.

Таким образом оптимизм, царящий на растущем рынке, толкает рынок все дальше и дальше вверх, что, в свою очередь, создает еще более радужные настроения.

Заканчивается это тем, что в головах инвесторов возникает страх и сомнения, хорошо характеризующиеся вопросом-утверждением: "Не может же это продолжаться вечно!?".

Сомнения и страх неизбежно приводят к предгрозовому затишью на рынке, вслед за которым начинается очередной обвал.

Первый спад на рынке ввергает инвесторов в панику, которая ведет к еще большему падению рынка и далее - все ниже и ниже по порочной спирале отрицательных эмоций и настроений.

Спад тоже длится не вечно - рано или поздно наступает очередной переломный момент...

Так эмоции управляют рынком, а рынок - эмоциями.

Первые признаки панических настроений на фондовом рынке - знак необходимости применения медвежьих стратегий.